探索EigenLayer：这个建立在以太坊上的创新协议，通过其独特的再质押机制，让质押的ETH能够多重利用，参与到其他协议的安全维护中。本文将深入解析EigenLayer的运作原理、优势与潜在风险，助您快速了解这个被誉为“以太坊安全性扩展层”的明星项目及其EIGEN币。
EIGENLAYER 是什么？以太坊的安全性扩展层
EigenLayer 是一个建构在以太坊上的协议，主打「再质押（Restaking）」机制。简单来说，它允许已经质押的ETH或质押衍生代币（如stETH、rETH 等）被再次用于参与其他协议的安全性维护，创造出「一份资产，多重用途」的效率。
EigenLayer 不只是单纯提供收益的新工具，更重要的是，它建立了一个安全性市场（securitymarketplace），让任何需要验证人力与信任层的模组（AVS）可以「租用以太坊的安全性」，而不需自建验证网路。
因此，EigenLayer 被视为以太坊共享安全（Shared Security）的新模式，是近两年区块链基础设施领域最重要的创新之一。
EIGEN币基本资讯表
项目信息
| 名称 | EigenLayer |
|---|---|
| 币种代号 | $EIGEN |
| 市值 | 约4.11 亿美元（US$411.07M） |
| 完全稀释估值（FDV） | 约20.2 亿美元（US$2.2B） |
| 市值排名 | #135（依coinmarketcap 即时排名） |
| 类别 | 再质押赛道 |
| 发行公链 | ETH链 |
| 流通供应量 | 约3.25 亿颗（325.65M EIGEN） |
| 总供给量 | 约17.4 亿颗（1.74B EIGEN） |
| 最大供应量 | ∞ |
| 官方推特 | https://x.com/eigenlayer |
| 官方网站 | https://www.eigencloud.xyz/ |
Source：coinmarketcap（截至2025 年08 月）
EIGENLAYER 的TVL 与全网排名
根据DefiLlama 数据，截至2025 年8 月，EigenLayer 的再质押总锁仓量（TVL）已达190.83 亿美元，在全网DeFi 协议中排名第3位，仅次于Aave 与Lido。
这代表EigenLayer不仅在技术架构上具有创新性，在资本承接与市场接受度方面，也已成为DeFi 生态的头部协议之一。
笔者认为，这样的排名显示EigenLayer 的共享安全模式已获得市场广泛共识，后续若更多AVS 模组接入，TVL 规模仍有进一步上升的空间。
EIGENLAYER 的运作原理
再质押（RESTAKING）机制
传统质押：验证者在以太坊主网质押ETH，保障网路安全并获得奖励。再质押：这些已质押的ETH 或LST，可以再抵押到EigenLayer，支援额外协议（如资料可用性层、跨链桥）。如果违反规则，这些再质押的资产会被罚没（Slashing）。
这代表同一笔ETH 可以同时保障以太坊与其他协议，提升资本效率。
主动验证服务（AVS）
EigenLayer 开放给不同协议透过「AVS」使用共享的验证者资源。常见的AVS 包含：
- EigenDA：高吞吐量的资料可用性层
- 跨链桥：例如Hyperlane, Axelar
- Rollup 排序器：帮助L2 更加去中心化
- 预言机与ZK 应用：如Chainlink、Succinct Labs
委托模式
一般使用者不需要自己跑节点，也能把再质押的ETH 委托给营运商，由他们参与AVS 验证，再将部分收益分配给委托人。
EIGENLAYER 的再质押机制
在传统以太坊质押模型中，ETH 被锁定在Beacon Chain 上，用于参与验证与共识，获得收益。但这些资产无法再次参与其他协议的安全性机制。
EigenLayer 的核心创新，就是让用户可以「重新质押」这些已经参与PoS 的资产，进一步支援第三方协议的验证需求。
再质押分为三种方式：
- 原生再质押（Native Restaking）：直接质押ETH 并同时opt-in 参与EigenLayer。
- LST 再质押（Liquid Staking Token）：将stETH、rETH 等质押衍生代币存入EigenLayer 模组进行再质押。
- LP Token 再质押（流动性提供凭证）：将如Curve、Balancer 等平台的流动性代币，间接用于再质押应用。
这些再质押资产的验证人（Operator）将负责支援模组的运作，并根据表现获得报酬，也需承担相对应的惩罚风险（Slashing）。
EIGEN币价格走势
自EIGEN 代币于2024 年底推出以来，价格经历多次剧烈波动，受到再质押生态热度、AVS 模组上线进度，以及市场整体资金轮动影响显著：
- 2024 年Q4：高开低走
EIGEN 初期挂牌价格快速拉升，最高触及4.5717 美元，但随后因市场追捧降温与获利了结，价格在短短数周内回落至2.1483 美元，呈现高开低走格局。
- 2025 年Q1：短期爆发后回落
进入2025 年初，随着EigenLayer 主网生态逐步扩展，市场情绪一度推升EIGEN 币价至5.6587 美元的历史高点。然而，热度消退后价格快速下探，最低跌至0.6603 美元，跌幅超过八成，显示投机资金撤出明显。
- 2025 年Q2：低位反弹
经历长时间的底部盘整后，EIGEN 在5 月初迎来一波资金进场，价格反弹至1.8015 美元。虽未能突破前高，但市场信心明显回升，成交量同步放大。
- 2025 年Q3：震荡整理
自6 月以来，EIGEN 币价维持于1.2 ~ 1.8 美元区间震荡。近期高点出现在1.6714 美元，目前价格约1.2575 美元，仍属于区间盘整阶段。
EIGEN 代币价格波动极大，短期走势受到再质押TVL 成长、AVS 模组上线进度与市场资金情绪影响。虽然2025上半年经历高点回落，但若后续有更多大型协议接入EigenLayer，其价格走势仍具观察价值。
EIGENLAYER 的优势
- 资本效率高：同一笔ETH 可以同时保障多个协议，带来额外收益。
- 降低专案门槛：新协议无需自行建立验证者网路，直接接入以太坊的安全性。
- 共享安全：让更多协议享受以太坊级别的去中心化保障。
- 生态活跃：已整合Mantle、Celo、AltLayer、Polyhedra、Drosera、Espresso 等多个专案。
EIGENLAYER 潜在风险与挑战
尽管模型创新，EigenLayer 仍面临不少实作风险：
- Slashing 设计需高度客制：每个AVS 的惩罚逻辑需自行设计与执行，若不严谨，可能失去安全保证。
- 治理与集中化风险：大型Operator 可能控制多个模组验证权力，形成新一层中心化。
- 尚未全面开放给散户参与：多数AVS 仍采邀请制白名单制度，小型用户参与有限。
笔者建议，读者若对该技术有兴趣，可先了解各模组的实作方式与Operator 的运作细节，再进一步观察市场发展情况。
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