稳定币是什么？有哪些类型？-黄庭博客

在加密货币飞速发展的浪潮中，价格的剧烈波动常常让投资者感到无所适从。比特币、以太坊等主流币种在市场上如同过山车般起伏不定，这时，稳定币的出现无疑为这个波动的“海洋”增添了一座相对平静的“岛屿”。稳定币结合了加密货币的优点及价格稳定的特性，有效地连接了加密金融与传统金融体制。那么，稳定币究竟是什么？它有哪些不同的类型及其特性值得我们深入探讨呢？

稳定币究竟是什么

稳定币是一种特殊的加密货币，与比特币等高波动性货币不同，其价值通常与某种外部资产紧密挂钩。这些外部资产可以是法定货币，如美元、欧元，也可以是商品，比如黄金、石油等。这一设计目的在于让稳定币保持相对的价格稳定。

例如，Tether（USDT）是最为知名的稳定币之一，其设计目标是将其价值保持在约1美元的位置。这样的价格稳定性使得稳定币在多种场景中具备重要的作用，不仅可以作为加密货币交易的媒介，还可以作为价值储存工具，同时在加密资产与传统货币之间建立桥梁。

稳定币的历史可以追溯到2014年，经过几年的发展，到2025年时，市场中稳定币的交易量已经超过了60%，成为加密货币生态圈中不可或缺的一部分。

稳定币如何实现价格稳定

为了让稳定币在波动的市场中保持价格稳定，主要有两种常见的方法：

担保化机制：这是最为普遍的方法，发行者会持有真实的资产作为支持。每发行一个稳定币，储备中就须包含等值的资产。比如，USD Coin（USDC）由Circle公司运营，其背后以美元和政府债券作为储备，维持着1:1的兑换比率，并定期发布审计报告，供用户核实储备情况。
算法供应控制：此类稳定币并不依赖于实际的资产担保，而是借助算法和智能合约来调节供应量。当价格高于目标时，增加供应量以降低价格；反之，减少供应量以提高价格。这类方式虽然具有创新性，但在实践中也面临风险。例如，2022年的TerraUSD（UST）便遭遇了市场剧烈抛售事件，导致其算法失效，价格崩溃，给用户造成了重大的损失。

稳定币有哪些常见类型

稳定币的类型多种多样，各类稳定币的维持机制也各不相同，以下是一些常见类型的详细介绍：

法定货币担保稳定币：这是最常见的稳定币类型，通常由传统货币按1:1比例担保，如Tether（USDT）、USD Coin（USDC）、PayPal USD（PYUSD）等。这类稳定币交易便捷，流动性高，但依赖于发行者进行中心化管理及第三方审计以确保储备真实性。
加密货币担保稳定币：这种稳定币以其他加密货币作为担保，通常会采取过度担保的方式，以确保储备资产的价值大于发行的稳定币总额。如MakerDAO的DAI，通过以太坊等加密资产锁定担保。这种方式相较于传统货币的担保，具备更强的去中心化和透明性，但对于用户的理解和接受度要求较高。
商品担保稳定币：此类稳定币的价值由黄金、白银、石油等实物资产担保。每个代币对应一定数量的基础商品，允许用户兑换实物。比较知名的有Pax Gold（PAXG）和Tether Gold（XAUT），但其可信度仍依赖于中心化的保管和定期审计。
算法稳定币：这类稳定币不依赖于实际的储备资产，相反是完全通过算法调节供应量以维持价格稳定。FraX（FRAX）和Ampleforth（AMPL）是代表，但其市场表现不一，面临一定的风险。
收益型稳定币：这一较新类别将价格稳定与被动收益结合，通常由美国国债等资产担保，能够为持有者提供额外利息收益，如Ondo USDY和Hashnote USYC。
混合型稳定币：这类稳定币结合了多种机制，通过铸造与铡减等方式来保持稳定性，然而其技术复杂性相对较高，尚处于发展阶段。