加密货币市场市值不断创下新高，投资工具多样化的需求也愈发强烈。今年第一季度比特币ETF和以太坊ETF在多伦多交易所的落地引来无数币圈人和潜在投资者的关注，掀起加密货币ETF的投资热潮。本调研报告从跟踪偏离度考察加密货币ETF的跟踪表现，从交易量和流动性指标考察其流动性，再通过与传统金融中的Nasdaq100 ETF和Gold ETF进行对比来判断其发展阶段和成熟程度，最终预测未来加密市场ETF的竞争应该集中在跟踪表现的优化。

文章要点：

◆BTC ETF中，Purpose率先发行、3iQ Coinshares市值最大、CI Galaxy跟踪表现最好；流动性分化严重，Purpose流动性最强。

◆ETH ETF中，3iQ Coinshares市值最大、Purpose跟踪表现最好；有一定流动性分化，CI Galaxy流动性最强。

◆跟踪表现方面，BTC ETF强于ETH ETF，标的资产共识更高、ETF产品运作时间更长、产品形态相对成熟。

◆流动性方面，BTC ETF的24H交易量总体大于ETH ETF、流动性分化更严重、两者均有流动性LR值达千万级的优质产品。

◆传统金融市场ETF在跟踪表现和流动性均比加密货币ETF表现更优异,差距明显。

◆BTC ETF的跟踪表现缩小差距；数个加密货币ETF已有传统市场ETF千万级LR值的流动性水平。

◆产品成熟度上看，黄金ETF＞NasdaqETF＞BTC ETF＞ETH ETF，预测未来加密货币ETF呈现以BTC类为主其他加密货币为辅的局面。

◆预测后市加密货币ETF在增强流动性的同时聚焦跟踪偏离度的优化，跟踪表现更优的产品将更受市场青睐。

免责声明：本报告仅根据市场客观数据进行调查研究，其中引用数据已尽力做到准确严谨，但是不能保证100%准确无误，并且不能作为个人投资参考。

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Gate 2021年6月11日