Ondo Global Markets是由去中心化金融协议Ondo Finance于2025年9月推出的创新链上交易平台，旨在通过代币化技术打破传统金融市场的地域和时间限制，使全球用户（尤其是非美国居民）能够更加便捷地参与美股交易。该平台迅速崛起，锁定总价值突破1亿美元，成为现实世界资产代币化（RWA）领域的佼佼者。这一突破性的平台，借助独特的技术架构，实现了美股的24/5不间断交易，重新定义了传统金融市场的时间限制。
核心定义与创立背景
Ondo Global Markets的本质在于连接传统金融和去中心化金融，通过区块链技术将现实世界的股票资产转化为可在链上自由交易的代币化资产（Tokenized Stock）。这些代币化资产与对应美股保持1:1的价值锚定，例如tsAMZN对应亚马逊股票，tsTSLA针对特斯拉股票，用户可以直接使用加密货币进行交易。
平台的创立背景来源于传统美股市场的两大痛点。首先，非美国用户的准入门槛高，传统券商往往对境外用户设置严格的开户条件和资金要求；其次，交易时间受限，美股的常规交易时段为美东时间周一至周五9:30-16:00，无法满足全球不同时间区用户的即时交易需求。Ondo Global Markets通过代币化技术与DeFi流动性池，将资产所有权与交易权限分离，使用户无需依赖传统券商便可参与美股市场。
关键功能与市场表现
Ondo Global Markets的核心功能围绕解决传统交易痛点展开，具体包括以下几个方面：
丰富的代币化资产池
平台目前已上线超过100种美股和ETF的代币化版本，涵盖科技、金融和消费等多个行业的龙头标的，满足不同用户的配置需求。用户无需兑换美元，便能够直接使用主流加密货币如USDC、ETH等进行交易，大幅降低了跨境投资的摩擦成本。
链上分红再投资机制
与传统市场需要手动操作股息再投资不同，Ondo Global Markets支持自动分红再投资功能。当标的股票发放股息时，系统会自动将股息兑换为对应的代币化资产并计入用户账户，进而实现复利效应，提升长期持有收益。
快速增长的市场认可度
自2025年9月初上线以来，平台总锁定价值在一周内突破1亿美元，远超同期同类项目。这一数据不仅反映了市场对RWA赛道的信心，也证明了Ondo Global Markets在解决传统金融痛点方面的有效性，使其迅速崛起为链上美股交易领域的领头羊。
24/5美股交易实现机制
Ondo Global Markets之所以能够突破传统美股交易时间限制，实现24/5不间断交易，其核心在于双层架构设计与技术生态的深度整合。这一机制既依赖于传统市场的资产锚定，又通过区块链技术延展交易时间。
双层架构设计：连接传统与链上市场
双层架构是实现24/5交易的核心逻辑，分为铸造与赎回层、链上流动性市场层，两者协同运作，确保资产价值锚定与交易的连续性。
第一层：铸造与赎回——资产锚定的基础。用户通过传统券商或合作机构（如Gate交易所）存入真实美股，系统会按照1:1比例生成对应的代币化资产。反之，当用户需要将代币兑换为真实股票时，需通过“赎回”操作，这一过程需在美股交易时段内完成结算。
第二层：链上流动性市场——交易时间的延展。Ondo Global Markets通过自动化做市商（AMM）和第三方做市商构建了一条持续的链上流动性池。用户在区块链上可以随时买卖代币化股票，不受美股市场闭市的限制。这一过程类似合成资产交易，其价格通过预言机实时锚定现货市场，确保链上的价格与传统市场保持一致。
技术支撑：确保交易效率与价格同步
双层架构的落地离不开技术生态的支撑，主要包括预言机、跨链桥及第三方平台的集成。
预言机作为价格同步的核心，平台采用了多家顶级预言机（如Chainlink、Band Protocol）实时获取美股现货市场价格，确保链上代币化资产的价格与传统市场保持一致。此外，跨链桥与第三方集成的技术使得用户能够在以太坊、Polygon等主流公链上进行交易，提升资金效率。
风险管理：平衡流动性与价格稳定
为防止24/5交易模式下的市场异常波动，Ondo Global Markets建立了多重风险管理机制，包括铸造/赎回窗口限制及动态手续费模型。这些设计确保传统市场与链上市场的价格偏差控制在合理范围内。
最新进展与生态扩展
Ondo Global Markets在上线后持续推进生态扩展与合规布局，进一步巩固其在RWA赛道的领先地位。
生态扩展：丰富交易标的与场景
2025年9月中旬，Gate交易所宣布上线Ondo代币化股票专区，新增26种ETF及科技股标的。这一合作不仅扩大了平台的交易标的范围，也借助Gate的用户基础提升了市场流动性。
合规动态：探索监管友好模式
面对全球对代币化证券的监管不确定性，Ondo团队积极与各地区的监管机构沟通，致力于提供非托管钱包服务，同时满足监管对反洗钱（AML）和客户身份验证（KYC）的要求，为平台长期发展奠定了坚实的合规基础。
市场竞争：超越同类平台的领先优势
尽管面临xStocks、Monochrome等竞品的竞争，Ondo Global Markets凭借先发优势及技术架构优势，其TVL已超越同类项目，成为链上美股交易领域的领头羊。这一领先地位不仅归因于其产品设计的创新性，亦得益于Ondo Finance在DeFi领域的品牌积累与生态资源整合能力。
潜在挑战与未来展望
尽管Ondo Global Markets展现出强劲的发展势头，但其模式仍面临多重挑战。这些挑战既是平台需要突破的瓶颈，也是RWA赛道共同面临的问题。
监管风险方面，全球对代币化证券的监管框架尚未统一，若未来政策收紧，可能迫使平台调整业务模式。此外，流动性依赖和极端行情下的价差风险，以及跨境结算的复杂性也都可能对用户体验产生影响。
然而，Ondo Global Markets通过代币化技术与双层架构设计，为传统美股交易带来了时间与空间上的突破，令人期待未来技术的成熟与监管框架的完善能使其站稳脚跟，成为连接传统金融与去中心化金融的重要枢纽，推动全球资产的高效流动与配置。
