在当前数字经济不断发展的背景下，Converge和Ethena作为区块链行业的两大重要力量，正致力于打破传统金融（TradFi）和去中心化金融（DeFi）之间的壁垒。Converge是一条EVM兼容区块链，旨在通过创新的技术解决互操作性问题。而Ethena则通过其新型稳定币产品，构建了连接传统金融与数字美元的桥梁。通过两者的协同合作，预计将推动数万亿美元级别的现实世界资产（RWA）向加密市场迁移，重塑全球的金融基础设施。
Converge新链的核心作用
Converge新链由Ethena Labs与Securitize联合推出，其目标是创建一个专用结算层，支持RWA和DeFi的无缝融合。Converge的核心使命包括打破传统金融与去中心化金融之间的壁垒，推动数十亿美元的机构资本合规流入加密生态，并实现RWA的大规模链上化。
关键技术特性
Converge区块链的技术设计围绕“三高”理念展开，尤其强调高性能、安全合规和无缝迁移：
- 高性能与低成本：Converge实现100毫秒的区块时间，支持高吞吐量，使交易成本降至行业最低，满足机构高频结算的需求。
- 安全与合规：采用ENA质押机制的验证者网络（CVN），在保障网络安全的同时，符合机构对监管合规的要求，无需发行新代币。
- 无缝迁移：通过兼容以太坊虚拟机（EVM），现有智能合约及去中心化应用（DApp）可顺利迁移，极大降低开发者的适配成本。
最新进展与生态布局
目前，Converge正在筹备主网的上线，计划于2025年第二季度正式启动。初期将聚焦于RWA代币化场景，例如房地产和债券。作为生态的核心推动者，Ethena已宣布将近60亿美元的生态系统迁移至Converge，并推出原生稳定币USDe和USDtb，以便为链上资产提供稳定的价值锚定。
Ethena桥接TradFi与数字美元的机制
Ethena通过“稳定币产品+结算层”的设计，构建了连接传统金融与数字美元的高效通道。这一机制依靠合规抵押品和高性能结算层，实现了两者之间的双向流动。
核心机制：稳定币与结算层协同
- 稳定币产品矩阵：USDe是一款以贝莱德代币化美债基金BUIDL为抵押的合成美元，年收益率达到两位数；而USDtb则是通过足额美元资产锚定的透明抵押稳定币，提升了市场流动性和信任度。这两个产品的结合满足了机构和零售用户的多种需求。
- 结算层设计：Converge链为Ethena的稳定币提供了底层支持，使USDe和USDtb能够与代票化国债、银行存款凭证等TradFi资产直接进行交互，用户可通过Converge链完成跨境支付、借贷及机构级结算，从而减少对传统银行系统的依赖，交易效率提升超过90%。
战略目标：扩大流通与合规合作
Ethena的战略目标是将USDe的流通量提升至250亿美元，计划通过推出机构级合成美元iUSDe、依托Converge链拓展DeFi场景，以及开发Telegram应用覆盖零售用户。此外，与Securitize的紧密合作确保了存款凭证和代票化国债的合规性，为传统金融机构的参与创造了监管友好的入口。
市场影响：从协议头部到行业标杆
通过不断的产品创新和项目落地，Ethena已经成为合成美元协议领域的头部选手，其稳定币USDe已被包括Bybit和Bitget等主流交易所纳入保证金抵押品。其应用场景得到了广泛扩展，Spark协议亦已将其视为RWA与DeFi合规化集成的典范，目前管理的资产规模已超41亿美元，充分印证了市场对其模型的认可。
关键动态与未来布局
尽管Converge主网计划在2025年第二季度上线，目前的测试网已面向机构和零售用户开放。初期将关注RWA代票化，后续则计划逐步扩展至股票、大宗商品等其他资产类别。Ethena则通过生态扩展进一步巩固其市场优势，除了稳定币业务，Ethena与Spark协议的合作已形成“RWA抵押-DeFi借贷”的闭环，为行业提供了具有可复制性的合规化模板。
总结
综上所述，Converge新链以其高性能EVM架构和机构级安全设计，巧妙地解决了传统金融与去中心化金融之间的互操作性难题。而Ethena则通过推出USDe和USDtb稳定币，构建了一个连接传统金融与数字美元的闭环生态。两者的合作不仅推动了RWA大规模链上化，更有可能重塑全球金融的价值流转范式，随着数万亿美元RWA的加速进入，加密市场或将迎来从“投机驱动”到“价值驱动”的重大历史性转变。
