2025年，新加坡在资本市场监管政策上进行了重大调整，为希望进军这个金融热土的企业提供了新的机会和挑战。这些政策变化不仅扩展了监管的范围，还明确了基金牌照的获取流程，使得金融及区块链企业必须更加关注合规问题。本文将深入探讨新加坡资本市场的最新政策调整，以及如何顺利获取基金牌照。
2025年新加坡资本市场监管政策的主要变化
1. 监管范围大幅扩展
新加坡金融管理局（MAS）在2025年更新了《金融服务与市场法案》（FSM法案），监管的标准从“服务对象是否在新加坡境内”扩展至“业务本身的金融活动类型”。这意味着，尽管公司总部设在国外，只要进行新加坡认定的受监管金融业务，例如数字代币交易和跨境支付，则都有可能受到MAS的监视并需遵循当地法规。这一变化显著扩大了跨境业务企业的合规要求。
2. 牌照审批更严格，“个案审理”成主流
新加坡金融管理局明确表示，对金融牌照将采取“个案审理”的模式，并原则上不会轻易发放牌照。与前几年相比，审批门槛显著提高。欲申请牌照的企业需根据自身特点提交详细资料，包括更全面的财务审计，满足技术系统的安全评估要求，以及建立完善的风险控制体系。这一政策要求企业在申请过程中付出更多努力，避免在审批环节卡住。
3. 推出市场激励措施，提振股市活力
为了在严格监管的同时刺激市场活力，新加坡政府计划在2025年推出一些市场激励政策。这包括简化企业上市流程和向符合条件的金融机构提供税收优惠的可能性。对于希望在新加坡扩大业务或上市的企业而言，这将是一个积极的信号，后续需要关注具体政策的实施情况。
2025年新加坡基金牌照的获取流程
1. 先搞清楚要拿哪种牌照
新加坡基金业务的牌照主要分为两类：主要支付机构牌照（MPI）和基金管理牌照。前者适合从事支付服务的公司，例如跨境转账和电子钱包等；后者则是针对资产管理公司，如对冲基金和私募股权基金等。企业在申请前应根据自身业务需求选择合适的牌照，以便做好充分准备。
2. 申请步骤分三步走，准备阶段最关键
- 前期准备：在这一阶段，企业需要组成专业的合规团队，或委托熟悉当地法律的专家，以应对MAS对合规细节的严格要求。在设计业务模式时，特别需要遵循《支付服务法》（PSA）和《证券及期货法》（SFA）的相关规定，尽早融入反洗钱（AML）和客户资产保护的机制。
- 提交申请：通过新加坡官方平台（如GoBusiness）在线提交申请所需材料，包括近期的财务审计报告、交易平台的安全评估报告，以及清晰的风险控制方案，确保全面且符合要求。
- 等待审批：MAS的审批流程通常耗时6-12个月，由于“个案审理”的特性，结果并无固定标准。为了加快申请速度，企业可以考虑收购持牌公司，或者与新加坡本地机构合作，以借用其资质。
3. 看个成功案例：Skyee Pte. Ltd.的MPI牌照之路
2025年8月，Skyee Pte. Ltd.成功获得MPI牌照，成为新加坡支付服务市场的新参与者。尽管细节未公开，但可以推测出其成功的原因：一是从业务设计阶段起就着手搭建合规框架，二是确保所有申请材料准备充分并符合要求。这一案例为其他有意向进军新加坡市场的企业提供了良好的借鉴。
关键行动建议
- 合规优先：从业务设计阶段便应将合规框架嵌入其中，避免在申请时临时处理。对于从事支付业务的企业，需提前对接新加坡监管科技平台的反洗钱系统；对于基金管理公司，要在合同中清晰说明客户资产的隔离方案。
- 提前规划：由于牌照审批通常需时较长，建议企业提前启动材料准备及团队组建等工作，以免在MAS的高峰期延误申请时间，错失市场机会。
- 关注MAS动态：新加坡的监管政策并非静止，2025年的调整可能只是一个开始。因此，企业应安排专人关注MAS的官方公告，以及及时获取行业协会的信息，以便灵活应对政策变化。
综上所述，2025年新加坡市场的监管逻辑为“严进宽出”，合规要求高尤为重要。一旦符合合规标准，将能够获得稳定的市场环境和政策支持，企业应抓住这些变化，做好相应准备，踏出成功进军新加坡市场的第一步。
