比特币（BTC）作为数字货币的代表，其价格波动备受关注。在当前市场环境中，为了避免再次陷入熊市，有三个关键因素必须得到关注和解决。这些因素不仅关乎比特币的价格走势，同时也与整体市场的流动性密切相关。随着全球经济环境的变化，投资者需要深入了解这些条件，以有利于在动荡的市场中做出明智决策。
一、比特币需稳守长期均线支撑位
比特币在保持牛市形态的过程中，必须守住其200周指数移动平均线支撑位。目前，这条均线位于大约100950美元。历史数据表明，每当比特币经历强劲上涨后，若价格回踩这一关键区域，往往会迎来反弹，甚至创下新高。
当前比特币的回撤幅度已达到约22%，正好重新测试这一区间的支撑。如果比特币能够保持在200周EMA上方，同时在相对强弱指数（RSI）上维持在45附近，那么整体的多头结构将不会被破坏。一旦跌破这一水平，可能会引发更深层次的调整，从而使得市场情绪进一步恶化。
二、“隐形量化宽松”或成比特币多头救星
前BitMEX首席执行官Arthur Hayes指出，随着美国财政赤字的不断扩大，美联储很可能采取“隐形量化宽松”来扩张资产负债表。根据美国债务管理办公室的数据显示，现阶段联邦年度赤字接近2万亿美元，主要依赖国债融资。
然而，由于传统投资者如外国央行和家庭并未积极参与，相对而言，对冲基金等机构成为主要的边际买家。这一现象意味着市场的流动性将处于紧张状态。在流动性不足时，美联储的常设回购便利将会悄然介入，注入市场资金，以缓解流动性紧张。
Hayes进一步表示，随着财政赤字的不断攀升，SRF的使用频率将增加，隐性流动性将利好比特币等风险资产。“只要美联储的资产负债表开始扩张，市场的美元流动性便会改善，这无疑将推动比特币及其他加密货币的价格上涨。”
三、政府停摆结束前难有大行情
在当前的市场环境中，Hayes还指出，短期内市场可能仍会动荡。尤其是美国政府的停摆问题，如果未能解决，流动性恢复常态的进程将会受到影响。不过，乐观的迹象正在显现。根据Polymarket的数据，越来越多的市场参与者押注停摆将在近期得到解决。
当前的财政部正在大量发债，这将抽走市场中的美元流动性，同时，财政部一般账户的余额高出目标约1500亿美元，这意味着这部分资金尚未重新流入市场。正是这种暂时性的流动性收紧，导致了比特币的持续下跌。
Hayes强调，底层流动性的变化才是关键，一旦财政支出重启、资金重回市场，比特币新一轮的上涨周期可能就会随之而来。“整个金融体系的状态可以归结为：印钞或通缩，目前正处于通缩状态，但这种趋势不会持续太久。”
总结
综上所述，比特币要避免陷入熊市，需稳定在关键的长期均线支持位，同时密切关注美国联邦储备系统的流动性政策以及政府停摆的问题解决进展。这些因素不仅会影响比特币的价格，也将决定整体数字货币市场的未来发展方向。针对市场的任何变化，投资者应保持警觉，以便在瞬息万变的市场中抓住投资机会。
