2024年1月，美国SEC批准比特币现货ETF的消息，不仅将这一金融工具带入了大众视野，也为想要探索比特币但又对其技术门槛感到困惑的投资者们提供了新的机遇。通过熟悉的券商，投资者可以轻松参与比特币投资，而无需深究复杂的数字钱包和私人密钥。因此，了解比特币ETF的种类、市场上可选择的产品，以及它们与直接购买比特币之间的区别，就显得尤为重要。本文将围绕这些关键问题，深入解析比特币ETF的种种事宜，助你理清思路。
比特币ETF究竟是什么？
在投资领域，大多数人熟悉股票和基金，而ETF（交易所交易基金）是一种常见的投资工具。它类似于一个“投资篮”，其中包含股票、黄金等多个资产。投资者通过购买ETF来间接投资这些资产。比特币ETF则是将比特币相关资产装入这个“篮子”中。
需要指出的是，比特币ETF主要分为两种类型：现货ETF和期货ETF。
- 现货比特币ETF：其“篮子”中包含真正的比特币。这意味着，投资者购买现货ETF就相当于间接持有比特币，而不需要自己管理比特币的安全。
- 期货比特币ETF：此类型的ETF则是以比特币期货合约作为基础资产。操作过程较为复杂，通常涉及更高的费用。
虽然这两种ETF都旨在紧跟比特币价格波动，以帮助投资者接触比特币投资机会，但由于基础资产不同，它们带来的体验和成本也有所差别。期货ETF由于需处理期货合约，操作步骤更多，成本也较高；而现货ETF则较为直接，通常费用更为合理。
比特币现货ETF的批准历程
比特币现货ETF能在美国获批的过程并不平坦，前后经历了十多年。早在2013年，Winklevoss双胞胎旗下的公司便向SEC提交了首个比特币现货ETF的申请，但最终遭到了拒绝。
此后，许多机构相继递交申请，但均未能成功。SEC对加密市场缺乏监管的担忧让其认为投资者面临巨大风险。直到最近，加密资产管理公司Grayscale为推动现货ETF的通过甚至起诉SEC，此举引发了广泛关注。
2023年6月，贝莱德、富达等传统金融巨头也加入了ETF申请行列，市场对现货比特币ETF的通过充满了期待。终于，在2024年1月，SEC正式批准了这一金融产品，让它在传统证券交易所得以上市交易。
已获批的比特币现货ETF
获批后，众多比特币现货ETF纷纷面世，分别由不同的公司管理，并在传统证券交易所上市。投资者可以像股票一样交易这些ETF。
- 贝莱德推出的iShares Bitcoin Trust（代码IBIT）
- 灰度的Grayscale Bitcoin Trust（GBTC），此前为比特币信托产品，获批后改为现货ETF
- ARK的ARK 21Shares Bitcoin ETF（ARKB）
- Bitwise的Bitwise Bitcoin ETP Trust（BITB）
- WisdomTree的Bitcoin Fund（BTCW）
- 富达的Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust（FBTC）
- VanEck的Bitcoin Trust（HODL）
- Invesco与Galaxy合作的Invesco Galaxy Bitcoin ETF（BTCO）
- Valkyrie的Bitcoin Fund（BRRR）
- Hashdex的Bitcoin ETF（DEFI）
- Franklin的Bitcoin ETF（EZBC）
随着市场的进一步发展，未来可能会出现更多类似产品。
投资比特币ETF能带来的便利
对于希望涉足比特币的投资者而言，比特币现货ETF提供了诸多便利。
- 降低门槛：相较于直接购入比特币，需要熟悉的加密货币交易所和钱包技术，购买比特币现货ETF可通过传统券商进行操作，显得更加友好。
- 流动性高：比特币现货ETF在传统证券交易所全天可交易，与股票的交易流程类似，避免了适应加密市场规则的难题。
- 税务便利：在某些地区，持有现货比特币ETF或许在税收上更具优势，具体则需参照当地的政策。
- 监管保障：这些ETF须遵循相关监管机构的规则，具备一定的透明度和投资者保护措施，这对风险敏感的投资者而言是一种保障。
投资比特币ETF需要关注的风险
尽管比特币现货ETF带来了多方面的便利，但投资者也需谨慎面对潜在风险。
- 价格波动：比特币本身价格波动性极大，因此相应的ETF价格也可能出现剧烈波动，这一点需充分考虑。
- 托管风险：管理ETF的公司将托管比特币，虽有安全措施，但依然可能面临网络盗窃等风险。
- 监管变化：加密货币领域的监管政策仍在不断演变，未来可能出现新规，影响ETF的正常运作。
- 管理费用：各ETF的管理费用不尽相同，虽然部分公司可能暂时减免费用，长期来看，累积费用也是一项不可忽视的投资成本。
- 追踪误差：ETF在追踪比特币价格时可能会出现误差，这种“追踪误差”会在一定程度上影响投资效果。
比特币ETF的深远意义
比特币现货ETF的推出，让更多普通投资者能够通过传统金融渠道接触加密货币，也为比特币进一步迈入主流投资市场创造了条件。自2024年1月推出以来，这些ETF吸引了超过410亿美元的资金流入，显示出市场的强烈兴趣。
随着越来越多的人通过ETF投资比特币，市场规模有望得到扩大、流动性提升，也可能加速相关监管的完善。然而，无论选择何种比特币ETF，投资者了解其运作方式、风险及自身需求，始终是最为重要的。毕竟，投资需谨慎，适合自己的才是最好的选择。
