日本金融厅（FSA）近期宣布拟对现行的加密资产监管政策进行重大改革，这一变革将允许本地银行以投资为目的买卖和持有加密资产，例如比特币，并允许银行集团注册为持牌加密货币交易所运营商。此举的目的在于将加密资产的管理模式与传统金融产品如股票和国债接轨，以设立更加严格的风险管理与财务监管标准。若该政策实施，将成为日本加密资产监管政策的一次显著转变。
政策调整的核心内容
此次政策调整主要包含两个核心方向：
- 允许银行持币与交易：日本金融厅计划修订自2020年起禁止银行持有加密货币的监管指南，允许银行将加密资产纳入投资组合，像管理传统金融资产一样进行交易。金融厅将探索管理加密资产相关风险的框架，可能在允许银行持有数字资产前，提出具体的资本和风险管理要求。
- 允许银行运营交易所：除了自有账户投资，金融厅还考虑允许银行集团注册为持牌加密货币交易所运营商，意味着银行可以直接为零售投资者提供加密货币的交易和托管服务，这有助于降低公众参与加密市场的门槛和认知成本。
政策背景与监管演进
日本是全球最早对加密资产实施全面监管的国家之一，其政策演变具有连贯性。
- 监管框架的升级：此次允许银行持币的措施，是日本对加密资产监管的重大转变，目的是将其纳入《金融工具与交易法》的框架，以促进投资者保护和信息披露标准。
- 市场的快速发展：截至2025年2月，日本已注册超过1200万个加密货币账户，用户基础的扩大和市场需求的增加，推动了监管政策的相应调整。
- 配套措施的完善：在放宽银行准入的同时，日本的监管机构正在完善市场公平规则，例如禁止加密货币内幕交易的法规，以确保市场的公正。
风险考量与监管平衡
日本金融厅在推进改革时，也十分注重金融创新与风险控制的平衡。
- 首要关切：金融稳定是首要考量，允许银行直接参与高波动性的加密资产市场，监管机构预计将出台详细的资本充足率、流动性管理和风险隔离要求，避免加密市场的风险传导至传统银行体系。
- 构建全面监管框架：政策放宽并非无底线自由化，而是将其纳入一个更严格的传统金融监管框架内，包括加强信息披露和打击内幕交易等不正当行为的要求。
对市场与投资者的潜在影响
如果这一政策得以实施，预计将对日本及整个亚洲的加密资产市场产生深远影响。
- 为市场注入信心与流动性：银行作为受高度监管的金融机构的参与，将大幅提升加密资产在主流金融界的合法性和信誉度，同时带来巨额机构资金，增强市场流动性。
- 提升普通投资者参与便利性与安全性：未来，投资者可以通过熟悉的银行渠道接触加密资产，这将提高安全性，银行的托管服务通常被认为更为安全，能够更好地保护投资者的资产。
- 巩固日本作为数字资产中心的地位：这一系列政策以及日本三大银行联合发行的日元稳定币，表明了日本积极构建一个集创新与制度保障于一体的数字资产市场，以在全球竞争中保持领先。
总的来说，日本金融厅考虑允许银行买卖和持有加密货币，是加密资产监管制度化和主流化进程中的关键一步。这不仅显示出全球范围内加密资产与传统金融体系加速融合的趋势，同时也在日本监管机构的“积极拥抱”与“严格监管”策略下慎重推进。这样的政策变革将促进日本在数字资产领域的进一步发展，并吸引更多的投资者参与其中。