在全球数字资产快速发展的背景下，日本金融厅（FSA）宣布计划对现行监管政策进行重要改革。这一策略不仅涉及到本地银行的角色转变，还预示着日本在加密资产监管领域的进一步开放。具体而言，金融厅考虑允许银行以投资为目的买卖和持有加密资产，如比特币，同时允许银行集团注册为持牌的加密货币交易所运营商。这一重大转变旨在将加密资产的管理与股票、国债等传统金融产品接轨，并通过设立严格的风险管理与财务监管要求来保障投资者权益。
政策调整的核心内容
此次政策调整的主要方向包括以下两点：
- 允许银行持币与交易：日本金融厅拟修订自2020年后实际禁止银行持有加密货币的监管指南。改革后，银行可将加密资产纳入其投资组合，像管理传统金融资产一样进行交易。为此，金融厅将探索管理加密资产相关风险（如价格波动）的框架，并可能在允许银行持有数字资产前提出具体的资本和风险管理要求。
- 允许银行运营交易所：除了自有账户投资，金融厅还在考虑允许银行集团注册为持牌的“加密货币交易所运营商”。这意味着银行可以直接为零售投资者提供加密货币的交易和托管服务，利用其现有的信誉和渠道，降低普通民众参与加密市场的门槛和认知成本。
政策背景与监管演进
日本是全球最早对加密资产实施全面监管的国家之一，其政策演变具有连贯性。此次政策转变可以被视为日本加密资产监管的一个重要里程碑：
- 监管框架的升级：允许银行持币是日本将加密资产监管从《支付服务法》（主要视加密资产为支付手段）转向《金融工具与交易法》的重要步骤。这一转变旨在加强投资者保护，使加密资产的监管标准与证券对齐，适用更严格的信息披露和反市场操纵规则。
- 市场的快速发展：截至2025年2月，日本已注册超过1200万个加密货币账户，比五年前高出约3.5倍。市场的庞大用户基础和需求促使了监管政策与时俱进。
- 配套措施的完善：日本监管机构计划不仅放宽银行准入，同时完善市场公平规则，明确禁止并惩罚加密货币内幕交易，以确保市场公正。
风险考量与监管平衡
日本金融厅在推进改革时，非常注重平衡金融创新与风险控制：
- 首要关切：金融稳定：允许银行直接参与高波动性的加密资产市场，必须充分考虑风险管理。因此，监管机构预计将出台详细的资本充足率、流动性管理和风险隔离要求，防止加密市场的风险传导至传统银行体系。
- 构建全面监管框架：政策放宽并非无限制自由化，而是将其纳入一个更严密、更接近传统金融监管的框架内。这包括对信息披露的不懈监督、打击内幕交易等不正当行为，以及要求银行在开展相关业务时履行严格的投资者适当性义务。
对市场与投资者的潜在影响
若这一政策得以顺利实施，预计将对日本乃至亚洲的加密资产市场产生深远影响：
- 为市场注入信心与流动性：银行作为高度监管的金融机构参与加密资产市场，将大幅提升其合法性和信誉度。通过引入巨额机构资金，市场将迎来新的、更稳定的流动性。
- 提升普通投资者的参与便利性与安全性：未来，投资者将能通过熟悉的银行渠道接触加密资产，银行提供的托管服务通常被认为安全性更高，这有助于保护和增强投资者的资产安全。
- 巩固日本作为数字资产中心的地位：这一系列举措表明日本正积极构建一个兼具创新活力和制度保障的数字资产市场，旨在在亚洲乃至全球的竞争中保持领先。
综上所述，日本金融厅考虑允许银行买卖和持有加密货币，是加密资产监管制度化、主流化进程中的关键一步。这一转变不仅反映了全球范围内加密资产与传统金融体系加速融合的趋势，也表明日本在“积极拥抱”与“严格监管”并重的策略下，谨慎推进这一新的监管环境。