随着全球金融市场的不断变革，稳定币作为数字经济的重要组成部分，逐渐受到各国监管机构的重视。香港金管局于10月1日宣布，已有36家机构提交了稳定币牌照申请材料，正式进入审查流程。这一举措引发了业内的广泛关注，许多机构都在争先恐后地寻求这个新兴市场的机会。本文将对目前申请的情况、竞争的特点以及哪些机构可能获得牌照进行深入探讨。
36家首战告捷，半数已“出师未捷”
在香港金管局确认的36家申请者中，尽管提交了申请，但并不意味着所有的申请者都具备获得牌照的实力。金管局特别指出，提交申请的机构并不代表其获得牌照的资格。监管方旨在通过这一过程，确保所有参与者符合严格的合规标准。这也表明，稳定币的发放将集中在资本雄厚且业务成熟的机构之上。
自《稳定币条例》实施以来，香港市场预判牌照将成为资本强者的游戏。在90个表达申请意向的机构中，能够成功穿越审查的一定是那些在财务、合规及技术方面相对成熟的大型企业。这一情况不仅反映了申请机构的集聚现象，更揭示出初创公司和中小型企业在这一领域的艰难境遇。
- 金管局在与机构沟通中，明显将一些合规标准抬高，部分知名企业因此选择暂缓申请，显示出在竞争中的风险管理意识。
- 随着市场格局逐渐明确，许多申请机构需要重新评估其参与该领域的时机与策略。
首批稳定币牌照，谁更有机会？
在对36家申请者进行分析时，业内人士普遍认为，最有可能获得牌照的机构将是传统的银行或者由大型金融机构牵头的“强强联合体”。这些机构不仅在基础设施及合规方面积累了丰富的经验，还在风控体系上形成了成熟的流程。
根据市场情况，最受欢迎的牌照申请者通常有如下特征：
- 资本实力强大：申请机构需要实缴资本不低于2500万港元，并保持健康的财务状况。
- 合规能力突出：机构需在反洗钱（AML）和客户尽调（KYC）等方面有优秀表现，确保符合金融监管要求。
- 囊括多方优势的联合体：以渣打银行为例，它与其他科技公司及电信企业的合作，展示了充分的市场适应能力和技术创新能力。
科技巨头虽拥有强大的技术支持，却往往在法律合规与资金流动监测方面不如传统银行稳健。因此，采取联合体策略成为它们的首选，旨在发挥各自在行业中的优势，共同降低作用风险与合规落地难度。
总结
展望未来，香港的稳定币牌照发放仍将是业内关注的焦点。需强调的一点是，稳定币沙盒并不等同于牌照的直接预示，进入沙盒也并不意味着能够确保获得牌照。金管局将沙盒视为一种“试点观察”，真正的牌照发放将取决于申请机构在实践中的合规表现。
虽然参与沙盒的企业将在实践中获得先发优势，但最终亮相于首批牌照名单的，仍然是那些在合规、资金流动等方面极具实力的机构。京东币链科技、圆币创新科技与渣打银行联合体或将成为这一轮竞争中的佼佼者，展现出未来数字资产领域的无限可能。
香港的稳定币牌照申请仍在不断演进，经济形势的变化、市场需求的转型都将影响未来的竞争格局。希望本文能够帮助读者更好地理解这一领域的动态，并借此掌握未来可能出现的机遇与挑战。