随着比特币价格在市场上波动剧烈，投资者们对此的关注日益增加。近期，比特币（BTC）的价格触及了10.8万美元的低点，许多人开始质疑这一点是否为底部。在本文中，我们将分析三大关键迹象，帮助您解读比特币市场的现状，并探讨最糟糕的时期是否已经过去。
实体调整后的休眠流动性指标反映出买入机会
实体调整后的休眠流动性（Entity-Adjusted Dormancy Flow）是判断比特币市场是否触底的重要指标。近期，该指标已升至250,000以下，甚至最低触及了133,300，进入了深度价值区域。这一数字意味着市场情绪极度低迷，但与此同时，也为长期投资者提供了重要的买入时机。
历史数据显示，每当这一值跌破250,000时，往往伴随着新一轮的上涨周期。例如，在2021年7月，该信号出现后，比特币价格开启了强劲的反弹。当前指标回升向上，再次释放出市场积极信号，表明市场调整可能已经结束，有望向更高的价位推进。
短期持有者的NUPL指标表现出抛售动能的减弱
另一关键指标是短期持有者的净未实现盈利比例（NUPL），这一指标已经跌入到负值区域。这意味着近期投资者普遍处于亏损状态，反映出短期持有者集中抛售的趋势。根据Glassnode的数据，短期持有者的亏损和抛售活动通常标志着市场重置阶段的开始，而这也为下一阶段的价格上涨创造了条件。
历史上，当NUPL指标为负时，市场往往处于熊市的尾声，恐慌性的抛售逐渐耗尽。随着抛售潮平息，长期持有者和机构投资者可能趁机吸纳筹码，推动价格向上。比如在今年4月份，当比特币价格跌破75,000美元时，NUPL也同样进入负值区间，随后的回升幅度达65%。
技术图形显示V型反转与双底结构
自9月18日以来，比特币对美元（BTC/USD）在12小时级别上形成了明显的V型反转走势。虽然价格一度下探至108,700美元，但在随后的反弹中，绝对强弱指数（RSI）从超卖区的27迅速回升至53，显示出多头动能正在增强。
值得注意的是，比特币当前的双底形态也在日线图上确认。两个低点分别位于108,700美元和108,650美元，颈线位于118,000美元上方。一旦未来有效突破这个颈线位置，理论目标价位可上看至124,500美元，意味着上涨空间极为可观。分析师Matthew Hyland指出，当前比特币的技术结构非常明确，可能不仅存在双底，还可能形成头肩底反转形态，进一步增强了对上涨的预期。
总结：最糟糕时期或已过去
综上所述，从实体调整后的休眠流动性指标、短期持有者NUPL转负以及技术图形的形成来看，比特币在10.8万美元的价格水平上，似乎已有触底迹象。这三大信号表明，当前市场的抛售动能正在减弱，投资者可以适当地关注这个阶段性底部。
未来，若能成功站稳112,000至114,000美元区间，市场更有可能冲击140,000美元的高点。因此，投资者应密切关注这些信号，及时做出决策，以把握潜在的投资机会。