在去中心化金融（DeFi）领域，永续合约交易所（perpetual DEX）以其灵活性和高杠杆特性吸引了众多交易者。随着市场竞争的加剧，一些新兴平台如Aster（ASTER）正在迅速崛起，而Hyperliquid（HYPE）则凭借其成熟性和市场占有率屹立不倒。本文将深入对比这两款永续DEX，探讨它们的特点、代币经济学及投资价值，从而帮助交易者做出明智的选择。
Aster vs. Hyperliquid 永续DEXs
去中心化永续合约交易所近年来成为DeFi市场增长最快的细分领域，交易量的年增长率超过650%。根据DeFiLlama的数据，整个衍生品市场目前市值约为189亿美元，而永续合约交易所则占据了95%以上的份额。这一现象反映了市场对高杠杆、链上交易产品的巨大需求，其流动性和交易速度可与传统中心化交易所媲美。
在这一背景下，Aster和Hyperliquid的竞争愈发激烈。Hyperliquid目前市值超过180亿美元，市场份额超70%，而Aster则在推出后不久便以超过1500%的增长率震惊市场，市值迅速攀升至28.5亿美元。两个项目各有千秋，各自吸引了不同类型的用户和交易者。
冉冉升起的Aster (ASTER) 永续DEX是什么？
Aster是一个新一代去中心化永续合约交易平台，于2024年通过Astherus和APX Finance两个协议的合并而成立。该平台倡导多链操作，兼容BNB链、以太坊、Solana和Arbitrum。它不仅支持标准的衍生品交易，还引入了股票永续合约和隐性订单等创新功能，满足了不同交易者的需求。
自2025年9月17日代币生成以来，ASTER代币的表现异常亮眼，市值迅速达到28.5亿美元，用户数超过200万，并在短期内处理了超过5440亿美元的交易量，其日交易量一度达到22.5亿美元。
Aster的交易模式多样，包括专业模式、1001倍杠杆模式、游戏化的Dumb Mode和流动性质押等，极大地丰富了用户的交易体验，并吸引了大量的投资者。
Aster (ASTER) 代币在其去中心化交易所生态系统中的作用
ASTER代币是Aster生态系统中的核心，既作为治理代币允许持有者参与决策，又可用于激励流动性提供者和交易者。代币的分配结构明确，53.5%的代币专为社群激励和早期支持者而设，突出其去中心化金融项目的社群优先理念。
ASTER 代币分配
- 空投：53.5%（42.8亿枚）
- 生态系统与社群：30%（24亿枚）
- 财库：7%（5.6亿枚）
- 团队：5%（4亿枚）
- 流动性与上币：4.5%（3.6亿枚）
- TGE 解锁：7.04亿枚，首次发行于2025年9月17日
什么是 Hyperliquid (HYPE) 去中心化交易所？
Hyperliquid是一种专属Layer-1区块链设计的去中心化永续合约交易所，利用HyperBFT共识机制，允许每秒处理超过200,000个订单，确保了交易的高效和即时确认。该平台以透明度和低成本结构著称，所有订单及交易均在链上记录，确保用户的资金安全与透明。
截止2025年，Hyperliquid的市值已达161亿美元，日均交易量超过120亿美元，拥近98万名月活跃用户。其市场份额和流动性深度使其在竞争中占据了重要地位。
什么是 Hyperliquid (HYPE) 代币经济学？
HYPE代币是Hyperliquid生态系统的动力，作为治理代币，允许用户对协议进行投票，还提供手续费折扣及金库奖励。HYPE的通缩模型非常吸引人，97%的交易手续费都将用于币的回购与销毁，增强了持有者的利益。
HYPE 代币分配
- 空投：3.1亿枚（31%）
- 社区奖励与流动性：持续分配给交易者
- 团队：代币将在两年内逐步解锁，确保长期稳定
- 销毁机制：97%的手续费用于回购及销毁HYPE
Aster 或 Hyperliquid：哪个更好？
Aster与Hyperliquid都在不断为去中心化永续合约交易所的未来铺路。但是，两者各自的投资特点、市场定位和风险属性却截然不同。
投资 ASTER 的优点和缺点
优点：Aster凭借爆发式增长和丰富的产品功能吸引了众多交易者，资金支持也增强了其市场可信度。
缺点：市场对其激励机制的敏感，加上高杠杆策略使其风险加大。此外，代币解锁也可能带来抛售压力。
投资 HYPE 的优点和缺点
优点：Hyperliquid以成熟的市场和深厚的流动性吸引了大量交易者，其透明的操作模式也赢得了用户信任。
缺点：相比于新兴的ASTER，HYPE的市值较高，可能面临较少的投机机会。同时，也存在因市场波动带来的不稳定性。
开始交易HYPE、ASTER代币
对于新手交易者，建议在开始合约交易前先从小额现货交易入手，逐步适应市场动态。制定合理的风险管理策略，例如多元化投资组合，可以有效抵御市场波动带来的风险。
结论：Aster 与 Hyperliquid 的下一步是什么？
Aster作为创新性的新兴者，展现出强大的增长潜力；而Hyperliquid凭借其成熟的市场地位和流动性优势在行业中持续领先。接下来的发展将取决于Aster能否在激励消退后维持用户活跃度，以及Hyperliquid能否保持其市场驱动的稳定。
Aster vs. Hyperliquid 常见问题
- 1. Aster 是下一个 Hyperliquid 吗？
- 2. ASTER 和 HYPE 代币有什么区别？
- 3. 交易 ASTER 或 HYPE 代币哪个风险更高？
- 4. 我可以在 BINGX 上交易 ASTER 和 HYPE 代币吗？
希望这篇对Aster与Hyperliquid的分析能为您提供有效的投资参考，让您在充满机遇与挑战的市场中做出明智的决策。