在数字货币的浪潮中，比特币（BTC）如同一颗璀璨的明星，其价格波动牵动着无数投资者的心。近期，比特币市场正显现出一些引人注目的信号，从“喇叭”形态的技术分析到短期持有者MVRV指标的超卖警报，似乎都在预示着比特币价格可能迎来新一轮的爆发，甚至有望挑战26万美元的大关。

BTC价格本轮周期或挑战26万美元大关

看涨喇叭口（又称扩展楔形）是一种技术形态，其特征是价格逐步形成更高的高点与更低的低点。根据技术分析理论，一旦价格向上突破该形态的上轨阻力，往往将引发加速上涨行情。

如图所示，比特币日线级别出现了两个喇叭口结构。第一个为自7月11日起形成的较小形态，近期价格从10.8万美元的下轨支撑区域反弹，表明该形态正在发挥作用。

若价格成功突破约12.49万美元的上轨阻力，并与8月14日创下的高点形成共振，则该形态将被正式确认。届时，理论测算目标将指向14.42万美元，较当前价位上涨约27%。

BTC/USD日线图。来源：Cointelegraph/TradingView

第二个为更大周期的喇叭口形态。分析师Galaxy在周四发布的X平台帖子中指出，这一形态“已历经过去280天逐步成型”。

目前比特币价格逼近该大型喇叭口的上轨区域，位于12.5万美元附近。若能有效突破此关键阻力位，将进一步打开上行空间，目标有望达到20.68万美元，整体涨幅达82%。

与此同时，加密领域知名意见领袖Faisal Baig强调，比特币周线级别已突破一个长期形成的巨型喇叭口形态，其测算目标直指26万美元。

“下一波上涨趋势已蓄势待发。”

据Cointelegraph报道，近期比特币回调至10.8万美元，可能是冲击新高前的洗盘行为。

短期持有者MVRV指标跌至四月以来最低水平

自比特币从12.45万美元高点回落12%以来，短期持有者（STH，即持币时间少于155天的投资者）情绪趋于恐慌，大量投资者在亏损状态下选择抛售。

这一行为导致短期持有者的市值与实现价值比（MVRV）布林带指标显著下行，目前已触及布林带下轨，释放出强烈的超卖信号。

分析师Frank Fetter在周四的X平台发文表示：“当比特币跌至10.9万美元时，短期持有者MVRV布林带已进入‘超卖’区域。”

相关数据显示，今年4月比特币在7.4万美元见底时也曾出现类似情况。当时MVRV布林带进入超卖状态后，价格随即开启强劲反弹，累计涨幅达51%。

比特币STH MVRV布林带。来源：Checkonchain

此次回调中，短期持有者MVRV再次进入超卖区间，表明市场情绪极度悲观的同时，也可能预示着反转临近，或将重演4月与8月的反弹行情。

Cointelegraph指出，自4月比特币跌破7.5万美元以来，散户及机构投资者持续增持，且当前持仓量已达新高，进一步支持10.8万美元区域或为本轮调整的阶段性底部。

技术分析与市场情绪：比特币上涨的双重引擎

在探讨比特币价格未来走势时，我们既要关注技术分析，也要重视市场情绪的影响。技术分析，如“喇叭口”形态的识别，为我们提供了一个客观的视角，帮助我们理解价格变动的潜在趋势和目标位。而市场情绪，特别是短期持有者的行为，则反映了市场参与者的心理状态，可能预示着市场的转折点。

“喇叭口”形态：技术分析的看涨信号

“喇叭口”形态，又称扩展楔形，是一种较为复杂的技术形态，它表明市场在经历一段时期的犹豫后，多空双方的力量逐渐增强，导致价格波动范围不断扩大。当价格向上突破“喇叭口”的上轨时，通常被认为是买方力量占据主导，预示着价格可能进入加速上涨阶段。

正如分析师Galaxy所指出的，比特币日线级别和更大周期内都出现了“喇叭口”形态。这些形态的出现，为我们提供了一个潜在的价格目标位，即14.42万美元和20.68万美元。更乐观的预测甚至认为，比特币有望突破26万美元。

短期持有者MVRV指标：市场情绪的晴雨表

短期持有者MVRV指标，是衡量短期投资者盈利状况的重要指标。当该指标进入“超卖”区域时，意味着短期投资者普遍处于亏损状态，市场情绪极度悲观。然而，正如历史经验所表明的，极度悲观的市场情绪往往是反转的先兆。

分析师Frank Fetter的观察表明，短期持有者MVRV指标已经进入“超卖”区域。这一信号与今年4月比特币在7.4万美元见底时的情形相似。当时，MVRV指标进入超卖状态后，价格随即开启强劲反弹。

散户与机构投资者的持续增持：长期看好比特币的信心

除了技术分析和市场情绪外，我们还应关注散户与机构投资者的行为。Cointelegraph的报道指出，自4月比特币跌破7.5万美元以来，散户及机构投资者持续增持，且当前持仓量已达新高。

这一现象表明，尽管比特币价格经历了回调，但投资者对长期前景依然充满信心。持续增持的行为，为比特币价格的未来上涨奠定了坚实的基础。

风险提示：投资需谨慎

尽管技术分析、市场情绪和投资者行为都指向比特币价格可能上涨，但我们必须强调，投资加密货币具有高风险。市场波动剧烈，价格可能在短时间内出现大幅下跌。因此，在做出任何投资决策之前，请务必充分了解风险，谨慎投资。

总结与展望

综合来看，比特币市场正显现出一些积极的信号。技术分析的“喇叭口”形态、短期持有者MVRV指标的超卖状态以及散户与机构投资者的持续增持，都预示着比特币价格可能迎来新一轮的上涨。

当然，我们不能忽视市场风险的存在。在投资加密货币时，我们需要保持谨慎，充分了解风险，并根据自身的风险承受能力做出明智的投资决策。

未来，比特币价格能否如预期般上涨，甚至挑战26万美元的大关，让我们拭目以待。

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