特朗普发帖表示，每个人都说我将通过剥夺马斯克从美国政府获得的大规模补贴来摧毁埃隆的公司，但事实并非如此！

撰文：鲍奕龙

来源：华尔街见闻

特朗普称，他不会通过取消政府补贴来「摧毁」埃隆·马斯克的公司，希望包括马斯克在内的所有美国企业都能「蓬勃发展」。

周四特朗普在其社交媒体平台上发帖，回应了关于他计划打击马斯克公司的说法。他表示：

每个人都说我将通过剥夺他从美国政府获得的部分（如果不是全部）大规模补贴来摧毁埃隆的公司，但事实并非如此！我希望马斯克以及我们国家的所有企业都能蓬勃发展，事实上，要比以往任何时候都蓬勃发展！

特朗普写道：

他们做得越好，美国就越好，这对我们所有人都有好处。

这一表态正值马斯克的公司面临日益增长的政治和财务压力之际。此前华尔街见闻提及，马斯克在财报电话会议上警告，由于关税成本和美国电动汽车优惠政策即将到期，特斯拉可能面临「几个艰难的季度」。周四美股收盘特斯拉跌超 8%。

日益紧张的关系

特朗普此次出面澄清，正值他与马斯克之间数月来的「口水战」不断升级。

两人的公开矛盾始于马斯克反对特朗普标志性的支出法案，随后演变为相互攻击。今年 6 月，特朗普曾威胁要削减马斯克的部分政府合同。

尽管两人关系曾一度密切——马斯克曾领导特朗普政府的「政府效率部」，并向其连任竞选活动投入数亿美元资金——但如今已明显恶化。

马斯克的商业版图与美国政府的联系极为紧密，涉及的资金规模高达数百亿美元，这使得任何政治风向的变动都备受市场关注：

• SpaceX：根据研究机构 FedScout 的数据，自 2008 年以来，这家可重复使用火箭制造商已从与美国国家航空航天局（NASA）、空军和太空部队等联邦机构的合作中获得了超过 220 亿美元的合同。据报道，特朗普政府近期曾审查 SpaceX 的合同以寻找削减空间，但评估后发现大部分合同至关重要。
• xAI：马斯克新成立的人工智能公司也已涉足政府业务。五角大楼于 7 月 14 日宣布，已授予 xAI 及其他三家人工智能公司价值最高可达 2 亿美元的合同。

特斯拉的「监管红利」与财务风险

对于特斯拉而言，风险不仅来自直接合同，更在于高度依赖由政府法规催生的监管信贷收入。

根据 FedScout 首席执行官 Geoff Orazem 的分析，自 2015 年以来，特斯拉通过销售「汽车监管信贷」（即环保积分）获得了 122.4 亿美元的收入。仅在 2025 年第二季度，这项收入就达到 4.39 亿美元。这些信贷销售直接计入特斯拉的利润，成为其盈利能力的关键组成部分。

这种激励机制源于美国联邦和州一级的法规，这些法规要求汽车制造商必须销售一定数量的低排放汽车，否则就需向特斯拉这类有多余积分的公司购买。

特斯拉自身也清晰认识到其中的风险。在其周四提交的季度财务文件中，公司在「风险因素」部分点名提及了特朗普支持的「大漂亮法案」，并警告称：

先前可用的税收抵免和碳补偿机制的丧失可能会对我们的财务业绩产生进一步的负面影响，同时该法案的条款可能影响电池成本和消费者支出，从而对需求产生负面影响。